La irregularidad en los cr\u00e9ditos subi\u00f3 en enero por decimoquinto mes consecutivo, en un contexto de tasas elevadas y bajos ingresos. El fen\u00f3meno es generalizado, pero se empieza a sentir con m\u00e1s fuerza en el mundo fintech.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Producto de la volatilidad de tasas y los bajos ingresos, la mora de las familias es cada vez m\u00e1s alta. En enero, creci\u00f3 por decimoquinto mes consecutivo y alcanz\u00f3 el 10,6%, su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de dos d\u00e9cadas, seg\u00fan un informe de 1816. Aunque el dato m\u00e1s alarmante est\u00e1 por fuera del sistema bancario tradicional, debido a que en las entidades no financieras la irregularidad ya supera el 27%. El incumplimiento en el pago de los cr\u00e9ditos comienza a golpear con dureza en las fintech, tal como el caso de Ual\u00e1 que estuvo en agenda en los \u00faltimos d\u00edas. <\/p>\n\n\n\n \u00abParte de la diferencia entre la mora de entidades financieras y no financieras puede atribuirse a las tasas\u00bb, destac\u00f3 1816 en su informe. En ese sentido, si bien las tasas activas bajaron un poco en 2026, la entidad exhibi\u00f3 que en febrero la Tasa Efectiva Anual (TEA) real promedio de los pr\u00e9stamos personales alcanz\u00f3 el 40% en entidades financieras y probablemente haya rondado el 150% en no financieras. Adem\u00e1s, agreg\u00f3, el Costo Financiero Total (CFT) es mucho m\u00e1s alto.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n \u00abDado que los cr\u00e9ditos personales suelen ser a tasa fija y tienen una duraci\u00f3n promedio de 2,5 a\u00f1os -dato de entidades financieras-, si la inflaci\u00f3n se reduce muy r\u00e1pido, los hogares tendr\u00e1n m\u00e1s problemas para repagar\u00bb, aseguraron. Es que, mientras antes se \u00ablicuaba\u00bb el valor del pr\u00e9stamo y los salarios crec\u00edan m\u00e1s o menos a la par de inflaci\u00f3n, en caso de desaceleraci\u00f3n de precios la cuota se tornar\u00eda m\u00e1s cara en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n\n\n\n En medio de este contexto, comenzaron a aparecer se\u00f1ales de alerta en una de las fintech m\u00e1s grandes del pa\u00eds: Ual\u00e1. El problema lleg\u00f3 por el nivel de mora y su composici\u00f3n: en la semana trascendi\u00f3 que los impagos rondaban el 43% en el segmento bancario y que en el negocio no financiero el n\u00famero escalaba hasta un 63%, aunque desde la propia empresa salieron a desmentir estos n\u00fameros. Adem\u00e1s, en las redes los usuarios reportaron dificultades para retirar o disponer de su dinero desde la billetera virtual. Y, si bien no hubo confirmaci\u00f3n de un problema sist\u00e9mico, el ruido apareci\u00f3 en un momento en el que la mora escala y la liquidez es acotada en el sistema financiero. <\/p>\n\n\n\n Desde la fintech fundada por Pierpaolo Barbieri afirmaron a \u00c1mbito que parte de los indicadores elevados responden a su proceso de transformaci\u00f3n, ya que despu\u00e9s obtener licencia bancaria, la firma dej\u00f3 de originar cr\u00e9ditos desde su estructura fintech y migr\u00f3 los pr\u00e9stamos de mejor performance al banco. \u00abEsto implica que en esa cartera residual del Proveedor de Servicios de Pago (PSP) quedan principalmente clientes en mora, sin el ingreso de nuevos cr\u00e9ditos que compensen con pagadores en situaci\u00f3n 1. Esto distorsiona significativamente el indicador\u00bb, detallaron.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n En ese sentido, profundizaron: \u00abHablando espec\u00edficamente del banco, los valores presentados al BCRA desde las entidades financieras suelen aplicar la pr\u00e1ctica de write-off, mediante la cual, luego de determinado tiempo de incobrabilidad, eliminan de sus balances los cr\u00e9ditos impagos. Es un proceso est\u00e1ndar. Ual\u00e1 reci\u00e9n comenzar\u00e1 a implementar este mecanismo en 2026, por lo que esos casos contin\u00faan reflejados en su cartera\u00bb. <\/p>\n\n\n\n Adem\u00e1s, resaltaron que si se utilizara el mismo criterio que el resto del sistema, la morosidad febrero del banco Ual\u00e1 2026 se ubicar\u00eda en torno al 17%, un nivel excesivamente alto, aunque \u00abintermedio\u00bb respecto de los valores observados en el agregado de banca retail y fintechs. A modo de ejemplo, Naranja X -unidad digital del Grupo Financiero Galicia- report\u00f3 una cartera irregular del 9% en el mismo per\u00edodo. <\/p>\n\n\n\n Semanas atr\u00e1s, Barbieri dijo, en una entrevista con Bloomberg en L\u00ednea, que \u00abno hay ning\u00fan sistema financiero mundial que se pueda sostener con una tasa real post inflaci\u00f3n del 30 al 40%\u00bb. Si bien el empresario sostuvo que \u201clo peor de la mora parece haber quedado atr\u00e1s\u201d hacia fines de 2025 y proyect\u00f3 que 2026 ser\u00eda un a\u00f1o de mayor normalizaci\u00f3n, esa mejora todav\u00eda no logra reflejarse en los datos. <\/p>\n\n\n\n A su vez, desde la empresa aseguraron que el endurecimiento de las pol\u00edticas de cr\u00e9dito gener\u00f3 un menor otorgamiento de pr\u00e9stamos. \u00abComo resultado, se produjo un doble efecto: por un lado, a medida que se cancelan los cr\u00e9ditos en mejor situaci\u00f3n, aumenta el peso relativo de los casos en mora dentro del stock; por otro, el contexto de tasas elevadas reduce la demanda de cr\u00e9dito por parte de perfiles de menor riesgo\u00bb.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n Previo al \u00abrun-run\u00bb en las redes, Ual\u00e1 cerr\u00f3 una ronda de inversi\u00f3n de u$s195 millones con el objetivo de acelerar su crecimiento en M\u00e9xico y Colombia. La fintech de Barbieri acumula m\u00e1s de u$s9,2 millones de pr\u00e9stamos otorgados en la regi\u00f3n. Y registr\u00f3 p\u00e9rdidas netas de u$s104 millones en 2022, u$s159 millones en 2023 y u$s167 millones en 2024, seg\u00fan report\u00f3 al regulador brit\u00e1nico, donde est\u00e1 domiciliada su empresa matriz Bancar Technologies Limited. <\/p>\n\n\n\n M\u00e1s all\u00e1 del caso puntual, el dato estructural es que la morosidad sube en todo el sistema y en todos los segmentos. El informe de 1816 destac\u00f3 que el 100% de los principales bancos del pa\u00eds registraron aumentos en enero pese a una cierta estabilizaci\u00f3n en el costo del endeudamiento en pesos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Producto de la volatilidad de tasas y los bajos ingresos, la mora de las familias es cada vez m\u00e1s alta. En enero, creci\u00f3 por decimoquinto mes consecutivo. 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