La tasa de morosidad de las familias en el sistema financiero baj\u00f3 0,61 puntos en septiembre, seg\u00fan un informe de la consultora 1816. As\u00ed, el porcentaje de pr\u00e9stamos a hogares con atrasos de m\u00e1s de 90 d\u00edas pas\u00f3 de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre, en un contexto en el que tambi\u00e9n aumentan las deudas que los bancos renegocian con sus clientes.<\/strong><\/p>\n\n\n\n A la espera de datos oficiales, en la conferencia de prensa del Informe de Pol\u00edtica Monetaria (IPOM) del Banco Central, el vicepresidente del organismo, Vladimir Werning, asegur\u00f3 que \u201cla mora est\u00e1 bajando fuerte\u201d aunque no dio mayores precisiones.<\/p>\n\n\n\n El estudio de 1816 se basa en el procesamiento de la Central de Deudores del Banco Central (Cendeu), que se actualiz\u00f3 este jueves. Para el total del sector privado no financiero, la consultora midi\u00f3 una mora de 7,50% en septiembre, frente a 7,75% en agosto. \u201cLa irregularidad del cr\u00e9dito de las entidades financieras al sector privado tuvo una ca\u00edda relevante en septiembre por primera vez en mucho tiempo\u201d, se\u00f1al\u00f3 el informe.<\/strong><\/p>\n\n\n\n La baja se explica por lo ocurrido con las familias. En el caso de las empresas, la mora subi\u00f3 de 3,80% a 3,82%, una variaci\u00f3n que 1816 califica como marginal. Aun con la mejora del \u00faltimo mes, los niveles siguen lejos de los de hace dos a\u00f1os: en octubre de 2024, la irregularidad agregada era de apenas 1,5%, con 2,5% en el segmento de familias y 0,7% en el de empresas.<\/p>\n\n\n\n Los datos de septiembre son una estimaci\u00f3n de la consultora, aunque en los meses anteriores la medici\u00f3n privada termin\u00f3 coincidiendo con los datos luego comunicados por el Banco Central. La confirmaci\u00f3n oficial llegar\u00e1 el 20 de noviembre, cuando el BCRA publique el Informe de Bancos de septiembre.<\/p>\n\n\n\n Para entender la reducci\u00f3n de la tasa de morosidad, hay que ver c\u00f3mo se construye el indicador. La consultora 1816, explic\u00f3 que \u201cel ratio de mora no es m\u00e1s que una divisi\u00f3n entre los saldos irregulares y los saldos totales\u201d. Entonces, si el monto de deudas en mora baja y el total de pr\u00e9stamos no crece, el porcentaje desciende.<\/p>\n\n\n\n Eso es lo que ocurri\u00f3 en septiembre. El saldo en mora de las financiaciones a familias cay\u00f3 4,1% en t\u00e9rminos reales respecto del mes anterior. Fue el segundo mes consecutivo de baja y, esta vez, m\u00e1s pronunciada. Al mismo tiempo, el informe se\u00f1ala que \u201cel stock total de pr\u00e9stamos sigue bastante estancado\u201d, por lo que la ca\u00edda de la mora en los hogares surge de la reducci\u00f3n del saldo irregular y no de un aumento del cr\u00e9dito.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Hay otro dato que el informe presenta como favorable. A nivel agregado (familias y empresas), el porcentaje de deuda en \u201cSituaci\u00f3n 2\u2033, que corresponde a atrasos de hasta 90 d\u00edas y por eso no se considera irregular, volvi\u00f3 a bajar en septiembre hasta 2,52%, \u201csu nivel m\u00e1s bajo en m\u00e1s de un a\u00f1o\u201d. La consultora recuerda que en otras ocasiones el pico de esa categor\u00eda anticip\u00f3 el pico de morosidad, que incluye las situaciones 3, 4 y 5. Seg\u00fan marca el informe, en el ciclo actual el m\u00e1ximo de la Situaci\u00f3n 2 fue en agosto de 2025.<\/p>\n\n\n\n La mejora, adem\u00e1s, no se concentr\u00f3 en unas pocas entidades. El ratio de irregularidad de las familias baj\u00f3 en septiembre \u201cen todas y cada una de las 12 principales entidades en materia de cr\u00e9ditos a hogares\u201d, lo que, seg\u00fan 1816, \u201crefleja que la ca\u00edda del mes fue extendida a nivel sistema\u201d.<\/p>\n\n\n\n Refinanciar una deuda es renegociarla: el deudor y la entidad acuerdan nuevas condiciones para un pr\u00e9stamo ya existente, por lo general con otros plazos o cuotas, en lugar de dejar que la obligaci\u00f3n original siga su curso. La deuda no desaparece, sino que se reordena.<\/p>\n\n\n\n El informe mide este fen\u00f3meno como la relaci\u00f3n entre el saldo refinanciado y el saldo total. En septiembre, esa proporci\u00f3n lleg\u00f3 a 3,9% en el cr\u00e9dito a las familias y a 0,9% en el cr\u00e9dito a empresas, \u201calcanzando nuevos m\u00e1ximos\u201d. En t\u00e9rminos concretos, de cada 100 pesos prestados a los hogares, 3,9 corresponden a deudas que fueron renegociadas. Seg\u00fan los c\u00e1lculos de la consultora, las familias ya refinanciaron deudas por $2,9 billones.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Para 1816, el ritmo de la mejora depende adem\u00e1s de un tercer factor, el comportamiento del cr\u00e9dito total, que es el denominador de la cuenta.<\/p>\n\n\n\n En ese punto, el informe registra una mejora parcial. En lo que va de octubre, los pr\u00e9stamos en pesos subieron 0,9% en t\u00e9rminos reales, seg\u00fan la comparaci\u00f3n entre los datos del 23 de octubre y los del 23 de septiembre, con un desempe\u00f1o \u201calgo mejor\u201d que el de los tres meses anteriores. Para ese c\u00e1lculo, la consultora asume una inflaci\u00f3n de 1,8% en octubre.<\/strong><\/p>\n\n\n\n Aun as\u00ed, el informe sostiene que \u201csigue siendo notable lo estancado que est\u00e1 el cr\u00e9dito en moneda local desde el fin de las LEFI a mediados del a\u00f1o pasado\u201d. Y agrega que \u201ceso es lo que hace que la mora no baje m\u00e1s r\u00e1pido pese a las refinanciaciones\u201d.<\/p>\n\n\n\n Sobre las tasas, el informe considera \u201cindudablemente positivo para el cr\u00e9dito\u201d que las tasas cortas en pesos hayan continuado estables en las \u00faltimas semanas, aunque advierte que \u201cla din\u00e1mica de la deuda en moneda extranjera obliga a ser cautelosos hacia adelante\u201d.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Un informe se\u00f1ala que la tasa de morosidad de los hogares baj\u00f3 en algunas entidades. 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Qu\u00e9 significa que crezcan las refinanciaciones<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
El cr\u00e9dito en pesos y las tasas<\/strong><\/h2>\n\n\n\n